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发表深市股票股指期货,有助于完善股票市场

2021-11-26 11:24:43 期货资讯 期货手续费返还

今年的创业板改革和考试登记制,创业板交易制度有很大的改革,包括新股上市第一天不设置上升幅度限制,其他交易日实施20%的上升下降停止制度等。 与主板、中小板相比,创业板允许的股价变动范围更广。 与科学创板相比,创业板准入门槛非常低,市场主力发动投机行情,容易得到散户的反应。 由此创业板成为a股市场投机性极强的板块,创业板的一些垃圾股被过度炒作,妖股频繁出现,在一定程度上影响了市场健康投资理念的形成。

  为了抑制垃圾股、投机股的泡沫,可以考虑通过卖空机制实现过剩泡沫的消融,让市场自行寻求内在平衡。 卖空机制主要包括融券卖空和股指期货卖空,融券卖空没有根本解决券源问题,融券利率不低,因此在一定程度上抑制了融券卖空机制的效果。 现在的股指期货很难复盖创业板的股票,所以创业板出现了一定程度的过度投机现象。

  实际上,现在股指期货的标的指数包括上证50指数、沪深300指数、中证500指数。 上证50的目标股票是上海市最近一年总市值、成交金额综合排名前50位的股票,不包括深市股票。 沪深300的股票主要按日平均总市值从高到低的顺序选择2市前300股,不包括ST等股票。 中证500的标的股票在除去沪深300指数样品股票等的基础上,选择了前500名的股票。 创业板中小盘股的市值经常是几十亿元,没有编号,很难列入沪深300和中证500的标的股名单。 现在沪深300股只有17股,45股创业板股进入中证500指数的股票。

  股指期货卖空机制的效用不要太夸张,但一定有一定的效用,包括现货市场有一定的反动。 其机制是指空杠杆机制的出现,让一些投机者做空,做空当然是降低相关目标指数寻求做空,目标指数出售股票现货,直接推动股价下跌,另一方面,做空也以市场和股票利空信息为市场设计股指期货,抵抗操纵性是重要的考虑指标。 目前创业板股票868只,总市值约10.5万亿元,创业板综合指数包括创业板所有股票,“创业板指数”主要从高到低排列股票日平均市值,选择前100名股票构成指数样本股。 如果以“创业板综合指数”为股指期货标的话,完全可以满足操纵性的需要。 我不建议把“创业板指数”作为股指期货指标指数。 因为卖空的机制只涵盖比较好的股票,垃圾股等能置身其中是没有道理的。

  当然,现在深圳市场有其他股价指数。 另外,也可以将深市股价作为候选池,创设其他股价指数。 可以说上市深市股价指数期货还有很多其他选择。 但是笔者认为,针对现在创业板的过度投机现象,发表以“创业板综合指数”为目标的指数、全面展望式的股指期货是当务之急,有助于将市场导向合理的健康发展轨道。

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